热点情报

　　1. 中远海运集运：即日起恢复远东至中东地区6个国家新订舱业务

　　中远海运集运3月25日发布服务提示，即日起恢复远东至中东地区如下国家的新订舱业务（普通箱），包括阿联酋，沙特，巴林，卡塔尔，科威特，伊拉克。

　　解读：

　　消息出来后，股民集体沸腾，霍尔木兹海峡要通航了？

　　据新华社报道，伊朗常驻联合国代表团于德黑兰时间25日凌晨在社交媒体上发表声明，满足条件的非敌对船只可通行霍尔木兹海峡。

　　中远海运是通过货物先运至波斯湾外港口，再通过陆上转运至目的港，并不是直接通航。这只是货轮，公告写的是普通箱。

　　换个角度看是“放松”信号，我们会持续跟进，有新情况再告诉大家。

　　2. 词元经济火了，调用量增长超1000倍

　　词元（Token）概念3月25日表现强势，利通电子（603629）涨停，光环新网（300383）大涨超17%，东方国信（300166）、协创数据（300857）、奥飞数据（300738）等也大幅上涨。

　　日前在中国发展高层论坛2026年年会上，国家数据局局长刘烈宏表示，词元不仅是智能时代的价值锚点，更是连接技术供给与商业需求的“结算单位”，为商业模式的落地提供了可量化的可能。刘烈宏指出，2024年年初，我国日均Token调用量为1000亿；到2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。

　　解读：

　　开源证券表示，“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”，随着Token的持续增长，CDN需求亦或大幅增长，重视“Token工厂”三大核心主线：AIDC、算力租赁、CDN。

　　阿里巴巴则在3月16日正式成立Alibaba Token Hub（ATH）事业群，该群以“创造Token、输送Token、应用Token”为核心目标。

　　还有一条暗线，Token的成本构成中，电力占60%至70%。近期电力持续走强，不仅是海外能源重构，还有AI带来的增量需求。

　　3. 外卖大战该结束了

　　美团今天一度大涨15%，阿里、京东等科网股集体上涨。

　　消息面上，3月25日，国家市场监督管理总局官网转载经济日报名为《外卖大战该结束了》的文章，业内人士解读认为：这传递了监管的态度，新一轮反“内卷式竞争”开启，或为持续近一年的外卖补贴大战按下终止键。

　　解读：

　　经济日报写道，1毛钱的奶茶、3元钱的咖啡虽然香，但直接冲击了宏观经济数据。2025年二季度末至三季度，反映我国居民消费价格的CPI持续下跌。让市场竞争从拼砸钱转向拼服务，这才是真正的惠企利民。价格战，走不远；内卷竞争，没有赢家。外卖大战，该结束了。

　　大家看美团的股价，去年高点下来跌了60%。港股科技被人调侃是外卖电车科技，有这个钱补贴外卖，不如投入AI产业。

　　近期的龙虾热潮，才是大家乐于见到的场景，国产大模型爆发带动Token消耗量增长。

　　每日侃市

　　周一市场彻底慌了，沪指一度跌破3800点。

　　随着消息面回暖，叠加技术面反弹，周二市场5000家上涨，今天近4900家上涨。

　　昨天的反弹也很有意思，盘中两次跳水，说明很多资金逢反弹出局。

　　今天放量近千亿元，分歧也小了许多，一是相信反弹，二是市场有了主心骨。

　　词元的背后是算力+电力，这两个赛道就是主线，延伸出很多细分行业。

　　电力方向还出现一个8连板的个股，说明情绪迅速回暖，微盘股指数直接反包了周一的跌幅。

　　普反两天后，明天市场会开始分化，特别是周五，有些资金会担心周末出幺蛾子。