2026年一季度化工（850102）出口需求维持高增，煤化工（884281）等能源（850101）替代方向利润空间释放，部分库存收益亦有所体现，在供需格局本就修复的基础上，板块整体盈利改善在一季报中获得印证。中证石化产业指数2026年一季度归母净利润同比增长20%；指数四季度滚动净资产收益率亦同步回暖，达到10.2%；截至5月1日，指数2026年全年盈利同比增速的Wind一致预期上修至34%。

国金证券（600109）认为，上游龙头企业享受高油价红利，板块整体盈利水平同比、环比大幅改善，经营质量持续优化。炼油环节，26年一季度受益于成品油裂解价差环、同比扩大与油价上涨带来的库存收益，利润爆发式增长。长期看，在国内反内卷、严控产能投放，叠加海外炼油产能持续退出，板块景气度持续修复，头部企业盈利韧性凸显。

化工行业ETF（516570）易方达(516570，联接基金：020104/020105)跟踪中证石化产业指数，且管理费+托管费合计仅0.20%/年，助力投资者低成本布局石油化工（850102）、基础化工（850102）、煤化工（884281）产业龙头。