东北证券研报指出，国内硬派越野车的市场仍然有很大的成长空间。长城汽车(2333.HK)稳坐国内硬派越野第一，出海创造新增长。长城汽车拥有完整的硬派越野车产品线。哈弗品牌有工具属性用车哈弗H5以及中高端产品哈弗H9。坦克系列完成了20-50W价格带传统与新能源硬派越野车全覆盖。目前在售车型有坦克300/400/500三款燃油、坦克300/400/500/700的新能源车型。新车型不断投放叠加出海增长，预计长城汽车2025-2027年净利润分别为129.8、153.7与171.8亿元。2025年修复至10倍PE，对应其整体估值为1298亿元人民币，给予“买入”评级。