美东时间周四(5月15日)，因市场缺少催化剂，美股三大指数涨跌不一，纳指终止六连涨，科技巨头涨势暂缓，标普延续趋势录得四连涨。美联储主席鲍威尔表示，正在调整货币政策框架，长期利率可能走高，“供应冲击”或成新常态。市场关注并评估降息预期以及全球经贸关系后续进展。

　　【美股指数】

　　截至收盘，标普500指数涨0.41%，报5916.93点，为3月3日以来的最高收盘价；道琼斯指数涨0.65%，报42322.75点；纳斯达克指数跌0.18%，报19112.32点。

　　隔夜，美联储主席鲍威尔表示，鉴于疫情后的通胀和利率前景发生了重大变化，美联储正着手调整其整体的政策制定框架。“自2020年以来，经济环境发生了重大变化，我们的审查将反映我们对这些变化的评估。”

　　对此，有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos分析称，面对不再确定是否有超低利率的世界，鲍威尔引导新战略。美联储即将对利率制定框架进行调整，虽然不太可能影响当前的政策决策，但承认了“长期低利率”时代可能已经结束。

　　美联储此次审查，是对2020年框架不足之处的反思——尤其是它未能适应一系列广泛的经济情境，即便这些情境当初看起来不太可能发生。

　　不过，这次审查预计会保留美联储框架中的核心理念，包括2%的通胀目标，以及确保公众相信美联储将维持通胀低且稳定这一关键任务。

　　另有分析称，中美经贸高层会谈达成重要共识以来，标普500指数一直延续涨势。与此同时，美国10年国债收益率日内下跌约10个基点，给股市带来利好。近期的经济数据令市场猜测美联储今年将累计两次降息以防止美国出现经济衰退。周二公布的CPI和核心CPI录得四年来最低同比涨幅，盘前的PPI也低于市场预期。

　　分析师认为，随着经济衰退担忧开始消退，股市展现出潜在的强劲势头，市场情绪已转向谨慎乐观，也可能是适度乐观。一系列宏观和微观风险仍在构成一道‘担忧之墙’，投资者必须应对。下一阶段的走势将取决于当前的涨势能否扩大并持续到夏季，还是会转向盘整或回调。

　　此外，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦最新持仓公布，13F文件显示，巴菲特旗下伯克希尔一季度清仓花旗，减持美银和第一资本金融公司；当季的最大的买入是啤酒制造商星座品牌公司，持仓增加超过113%。苹果持仓未变，伯克希尔还向美国SEC提出了保密请求，要求对一项或多项股票投资暂不披露在13-F报告中。

　　【美债】

　　美债收益率走低，基准的10年期美债收益率收报4.4350%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.9820%。

　　【热门美股】

按市值排序

　　热门美股中，微软涨0.23%，英伟达跌0.38%，苹果跌0.41%，亚马逊跌2.42%，谷歌C跌0.85%，谷歌A跌0.85%，Meta跌2.35%，特斯拉跌1.40%，台积电跌0.26%，超微半导体跌2.32%。

　　重要消息面上，知情人士表示，Meta Platforms将推迟其旗舰AI模型的发布，此举引发内部对其数百亿美元AI投资方向的担忧。

　　特朗普周四表示，他告诉了苹果公司首席执行官蒂姆.库克，他不希望这家科技巨头在印度生产产品，并敦促他将重心转移到美国本土。

　　【全球指数】

　　欧洲股市方面，英国富时100指数小幅上涨0.57%，报8634点。法国CAC40指数小幅上涨0.21%，报7853点。德国DAX指数小幅上涨0.72%，报23696点。

　　亚洲股市方面，恒生指数小幅下跌0.79%，报23453点。国企指数小幅下跌0.97%，报8510点。日经225指数跌0.98%，报37755.5点。

　　【中国指数】

　　5月15日，隔夜恒生科技指数期货下跌1.62%，纳斯达克中国金龙指数下跌2.37%，富时中国A50指数下跌0.41%。

　　【中概股】

　　热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌0.19%，阿里巴巴跌7.54%，拼多多跌0.88%，网易涨14.61%，携程跌1.31%，百度跌3.58%，理想汽车跌0.59%，小鹏汽车跌1.39%，蔚来跌3.15%。

　　【外汇商品】

图中为截止发稿最新行情

　　周四，受4月零售销售增速放缓和PPI月率意外走低影响，美元指数下跌，最终收跌0.16%，报100.879。

　　因美国经济数据疲软、美元走软，以及普京缺席在土耳其的谈判，伦敦金周四收涨1.91%，报3246.48美元/盎司。伦敦银最终收涨1.42%，报32.66美元/盎司。

　　因市场预期美伊将达成核协议导致供应增加，WTI原油收跌2.31%，报61.69美元/桶；布伦特原油收跌2.22%，报64.62美元/桶。

　　【要闻点睛】

　　鲍威尔：将重新评估2020版货币政策框架的“关键部分” 长期利率可能走高

　　“关键部分”包括通胀目标和就业“缺口”的处理方式。鲍威尔表示，较高的实际利率可能反映了未来通胀可能比2010年代间歇期更加波动的可能性，称“供应冲击”将“更频繁且可能更持久”，这对经济和央行来说是一个困难的挑战。

　　美国4月PPI同比上涨2.4%低于预期 环比-0.5%降幅创下五年来最大

　　美国4月PPI意外大幅下降0.5%，创五年来最大降幅，主要由于企业利润率下滑。这表明企业正在吸收部分关税带来的冲击，而非将成本全部转嫁给消费者。

　　美国4月零售销售环比0.1%小幅超预期 消费者支出疲软显露端倪

　　4月份美国零售销售额几乎没有增长，表明消费者在面对物价上涨和关税带来的担忧时，已经开始减少支出。在报告涵盖的13个商品类别中，有7个类别的销售额出现了下降，其中体育用品、加油站和服装受到的冲击最大。

　　特朗普同阿联酋签2000亿美元商业协议 合作在阿联酋建5GW数据中心

　　计划建设的5GW美阿AI数据中心是美国境外最大AI园区，多家美企将参与运营并提供云服务。白宫公布，商业协议包括阿提哈德航空订购28架波音飞机的145亿美元订单；600亿美元的油气扩产项目；雷神公司参与的镓项目；获100亿美元承诺投资的Holtec核反应堆项目；高通参与的AI、数据中心和工业物联网相关工程中心；亚马逊参与的公共云服务项目。

　　巴菲特Q1大笔卖出银行股 维持苹果持仓不变

　　巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公布了截至今年3月31日的一季度持仓报告(13F)表，其清仓了花旗集团(1463万股)和金融公司Nu Holdings，减持美国银行(4866万股)，维持苹果持仓(3亿股)未变；增持方面，买入638万股酒业公司星座品牌，增幅高达113.5%，加仓西方石油76万股，增持泳池用品股Pool Corp 86万股。值得一提的是，伯克希尔在一季度新建仓股票的数量为0。

　　高瓴旗下HHLR一季度加码中国资产 新进增持多只中概股

　　高瓴旗下独立的、专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2025年一季度末的美股持仓数据。13F文件显示，HHLR一季度持仓总市值从上季末的28.87亿美元增至35.39亿美元，增幅接近23%。数据显示，一季度HHLR继续加大中国资产配置，新进和增持了近20只中概股，包括新进买入的亚朵集团、华住集团、百度、玉柴国际、理想汽车、Boss直聘、亿咖通科技等10家公司，以及增持的富途控股、拼多多、网易、贝壳、京东、携程、中通快递等8家公司。

　　Meta将推迟发布旗舰AI模型Behemoth

　　据报道，Meta推迟发布旗舰AI模型Behemoth，最早的计划是4月份发布，之后推迟到6月，而最新预计可能要到2025年秋季甚至更晚才能发布，这引发了内部对于其数十亿美元AI投资方向的担忧。Meta的困境凸显顶尖公司在发布下一代AI模型过程中遇到的困难，可能表明未来AI模型的进步可能会比以往慢得多，且成本极高。

　　特朗普施压库克：不希望苹果在印度建厂

　　特朗普透露他已与苹果CEO Tim Cook进行了交谈，明确表示不希望苹果扩大在印度的生产。他声称，作为这次谈话的结果，苹果将“增加他们在美国的生产”。

　　CoreWeave获英伟达持股7% 向OpenAI供40亿美元云计算产能

　　数据中心建设商CoreWeave已与人工智能公司OpenAI达成一项价值高达40亿美元的协议，该协议将持续到2029年，旨在提供额外的云计算能力。再度合作的消息报道后，周四CoreWeave股价一度上涨最高达8%。盘后，英伟达披露持股CoreWeave 7%，此前人们认为英伟达持有的股份约为5.2%。

　　Coinbase称客户数据遭窃 已拒绝黑客2000万美元勒索

　　美国加密货币交易所Coinbase周四表示，公司被黑客窃取了客户数据，黑客索要2000万美元以防止公开披露。Coinbase称黑客的要求是在周一提出的。公司在声明中称，黑客的目标是收集一份可以联系的客户名单，同时假装是Coinbase，欺骗客户交出加密货币，公司拒绝了黑客2000万美元的勒索。Coinbase还表示，它将赔偿被骗向攻击者汇款的客户，赔偿金额可能在1.8亿至4亿美元之间。

　　伊朗最高领袖顾问：伊朗愿承诺永不制造核武 换取美解除制裁

　　在伊朗与美国正展开多轮会谈的背景下，伊朗最高领袖哈梅内伊的一位高级顾问14日向美媒透露，伊朗准备在一定条件下与美国总统特朗普签署核协议，以换取解除经济制裁。