美东时间周一(5月19日)，因穆迪下调美国主权信用评级，隔夜美股低开后，标普一度跌超1%，但随后散户登场，火线抄底，最终美股逆转跌势小幅收高。据统计，截至当地时间周一中午，散户净买入美股总额达到创纪录的41亿美元，而周一全天散户交易量占到整体市场交易量的36%，刷新历史最高水平，超过4月底的前期峰值。

　　【美股指数】

　　截至收盘，标普500指数涨0.09%，报5963.60点；道琼斯指数涨0.32%，报42792.07点；纳斯达克指数涨0.02%，报19215.46点。值得一提的是，标普500指数距离4月底部已经反弹17%，距离新高只差3%。

　　从昨晚的结果来看，散户的抄底似乎扭转了一场潜在的大跌，因为在穆迪下调美国主权信用评级后，美国资产普遍遭到抛售，俨然股债汇“三杀”之势。

　　但现在的问题是，散户的抄底是否具有可持续性，或者是仅仅缓解了当下的燃眉之急。摩根大通CEO杰米.戴蒙就在周一发出最新警告，称“当前信贷市场风险极高。那些未曾经历重大衰退的人，完全忽视了信贷领域可能爆发的危机。由于尚未看到关税的实际影响，人们仍保持乐观。市场先跌10%又反弹10%，我认为这种自满情绪已经达到危险程度。”

　　戴蒙还警告称，华尔街对标普500成分股的盈利预期已经因为关税的初步冲击而下滑，这一数字还将进一步下降。他指出，六个月后，这些盈利增长预测将从年初的约12%降至零增长。若果真如此，这意味着市盈率也会下降。

　　所以对于当下不确定性极高的市场，盲目跟风或者做多存在一定的风险。美国的债务问题、特朗普的关税飘忽不定都是选在投资者头上的一把剑。

　　另外，美联储的降息预期也被内部高官打压。美联储二号人物、联储副主席杰斐逊强调观望态度，主张在调整利率方面有耐心。他表示，必须确保政策变化引发的价格上涨不会导致通胀持续上升，当前的政策立场“非常好”。三号人物、纽约联储主席威廉姆斯也表示，美联储的决策者可能需要数月的时间才能更清楚地了解美国经济前景。“我们不会6月就能明白发生了什么，也不会在7月。”

　　地缘方面，据央视新闻，美国总统特朗普19日与俄罗斯总统普京就俄乌问题通电话，双方均对此次通话释出了积极信号。同一天，乌克兰总统泽连斯基先后与特朗普进行了两次通话，第二次联合通话中还有欧盟多国参与，泽连斯基要求美勿擅为乌克兰做决定。

　　【美债】

　　美债走出V型行情，基准的10年期美债收益率收报4.454%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.979%。

　　【热门美股】

按市值排序

　　热门美股中，微软涨1.01%，英伟达涨0.13%，苹果跌1.17%，亚马逊涨0.28%，谷歌C涨0.26%，谷歌A涨0.21%，Meta涨0.01%，特斯拉跌2.25%，台积电跌0.38%，超微半导体跌2.07%。

　　重要消息面上，在周一的Build 2025开发者大会开幕演讲中，微软CEO纳德拉披露了一系列AI产品更新。其中GitHub Copilot已经能代表开发者完成修复漏洞、添加功能及改进文档等工作，只需要在操作界面上进行相应任务的“分配”。微软同时推出模型调优、智能体工厂、NLWeb等一系列更新。

　　戴尔与英伟达合作，发布全新企业AI解决方案，推出新一代PowerEdge服务器。

　　【全球指数】

　　欧洲股市方面，英国富时100指数小幅上涨0.17%，报8699点。法国CAC40指数小幅下跌0.04%，报7884点。德国DAX指数小幅上涨0.70%，报23935点。

　　亚洲股市方面，恒生指数小幅下跌0.05%，报23333点。国企指数小幅下跌0.09%，报8461点。日经225指数跌0.68%，报37499点。

　　【中国指数】

　　5月19日，隔夜恒生科技指数期货下跌0.42%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.17%，富时中国A50指数下跌0.42%。

　　【中概股】

　　热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨1.18%，阿里巴巴跌0.36%，拼多多涨0.71%，网易跌0.40%，携程涨3.28%，百度跌0.10%，理想汽车跌1.67%，小鹏汽车跌3.41%，蔚来跌1.71%。

　　【外汇商品】

　　周一，因穆迪下调美国信用评级，美元指数在亚盘及欧盘时段大幅下挫，盘中一度跌近100关口，但在美盘收复部分失地，最终收跌0.66%，报100.426。

　　现货黄金震荡走高，盘中多次逼近3250美元关口，但未能站上此处，伦敦金最终收涨0.56%，报3220.81美元/盎司。伦敦银最终收涨0.26%，报32.35美元/盎司。

　　因有迹象表明美国与伊朗核谈判似乎破裂，两油小幅上涨，WTI原油先跌后涨，并在美盘时段冲上62美元上方，最终收涨0.27%，报62.14美元/桶；布伦特原油收涨0.11%，报65.48美元/桶。

　　【要闻点睛】

　　美国评级下调后 美国散户周一火线抄底买入力度创纪录

　　数据显示，散户投资者在本周一展开了创纪录的“逢低买入”行动，迅速扭转了因穆迪下调美国信用评级而引发的标普500指数1%的开盘下跌走势，三大指数周一均以收涨告终。截至周一中午，散户净买入美股总额达到创纪录的41亿美元，而周一全天散户交易量占到整体市场交易量的36%，刷新历史最高水平，超过4月底的前期峰值。

　　过去一夜3个电话 俄罗斯和乌克兰距离停火还有多远

　　据央视新闻，特朗普19日在社交媒体发文说，他刚刚同普京结束2个小时的通话，通话“挺顺利”。“俄乌将立即启动旨在实现停火的谈判，更重要的是，这是旨在结束战争的谈判。具体条件将由双方协商确定，因为他们掌握着其他人无法知晓的谈判细节”。

　　特朗普说，此次通话“基调和气氛都非常好”，俄方表示希望在俄乌冲突结束后与美开展大规模贸易，他赞同这一想法。“俄罗斯拥有巨大机会创造大量就业和财富，潜力无限。同样，在国家重建过程中，乌克兰也能从贸易中受益匪浅”。

　　普京：与特朗普的通话非常有益 俄罗斯赞成和平解决乌克兰危机

　　据央视新闻，普京在通话结束后发表声明表示，通话超过两个小时，内容非常充实和开放。普京称，通话是非常有益的。俄罗斯赞成和平解决乌克兰危机，但是应该确定更有效的通向和平的道路。

　　美联储二、三号人物等高官齐给降息泼冷水 暗示利率可能维持到至少9月

　　美联储二号人物、联储副主席杰斐逊强调观望态度，主张在调整利率方面有耐心。他表示，必须确保政策变化引发的价格上涨不会导致通胀持续上升，当前的政策立场“非常好”。美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储的决策者可能需要数月的时间才能更清楚地了解美国经济前景。“我们不会6月就能明白发生了什么，也不会在7月。”

　　美国亚特兰大联储主席警告通胀风险，称“更倾向于今年降息一次”。他暗示美联储短期内不愿调整利率，说“我认为我们可能需要等待三到六个月才能看清局势将如何演变。”他认为，穆迪下调美国债务评级可能对寻求借款的美国公司和家庭产生负面影响。

　　黄仁勋Computex演讲：三季度将推出下一代GB300系统 个人AI计算机DGX Spark已全面投产

　　黄仁勋表示，GB300配备了升级版Blackwell芯片，其推理性能提升了1.5倍，HBM内存容量增加了1.5倍，网络连接能力翻倍，增强了整体系统性能。黄仁勋表示，我们正处于一个AI工厂(AI Factories)时代的开端，英伟达将是一个AI基础设施公司，不再只是芯片厂商。

　　微软发布一系列AI更新

　　在周一的Build 2025开发者大会开幕演讲中，微软CEO纳德拉披露了一系列AI产品更新。其中GitHub Copilot已经能代表开发者完成修复漏洞、添加功能及改进文档等工作，只需要在操作界面上进行相应任务的“分配”。微软同时推出模型调优、智能体工厂、NLWeb等一系列更新。

　　阿联酋资本联合英伟达打造欧洲最大AI基地

　　当地时间周一，MGX在官网宣布，在巴黎“选择法国”峰会上，法国国家投资银行Bpifrance、MGX、法国人工智能初创公司Mistral AI以及英伟达将成立合资企业。该企业将建立欧洲最大的人工智能园区，位于法兰西岛大区，预计最终容量将达到1.4吉瓦。

　　欧央行拉响警报：地缘政治压力下 黄金市场可能威胁欧洲金融稳定

　　欧洲央行表示，商品市场往往由少数大型机构主导、高度依赖杠杆，并且由于场外衍生品的使用而具有高度不透明性，这些因素共同造成了市场脆弱性。市场参与者可能面临大量保证金追加，或难以获得和运输适当的实物黄金用于衍生品合约交割，使自己面临潜在的巨大损失。