5月26日消息，上周五特朗普突然升级关税威胁，美股延续近日下跌趋势，全周累计跌幅扩大，近一个月来的反弹势头暂歇。不过隔了仅两天，特朗普再变卦，其同意与欧盟关税谈判延期至7月9日。但市场未来一周将面临更多不确定性，特朗普关税、美联储会议纪要、英伟达财报等都将产生重大影响。需要注意的是，周一美股因阵亡将士纪念日将休市一日。

　　【美股指数】

　　截至上周五收盘，标普500指数跌0.67%，报5802.82点；道琼斯指数跌0.61%，报41603.07点；纳斯达克指数跌1.00%，报18737.21点。

　　周线上来看，道琼斯指数全周跌幅为2.47%，纳斯达克指数跌幅为2.47%，标普500指数跌幅为2.61%。

　　美东时间上周五下午，美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室举行的记者会上发表声明称，美国政府计划对欧盟输美商品额外征收50%关税，旨在促使欧洲制造业企业将生产基地转移至美国境内。

　　特朗普强调，目前美国无意与欧洲缔结新的贸易协议，企业若想避免高额关税，唯有在美设厂。他还提到，美国财政收入已逼近12万亿美元，创下历史新高，表示此举旨在激励制造业回流，促进就业增长。

　　此外，特朗普还称要对苹果等手机制造商加征25%的关税，关税威胁后，避险情绪升温，美债价格走高、两年期美债收益率盘中创两周新低，黄金反弹。

　　而周一早间，据央视新闻，当地时间25日，美国总统特朗普表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请求。特朗普称，本次与欧盟就关税问题的谈话“非常愉快”。未来，市场将密切关注特朗普的关税威胁。

　　此外，据上海证券报，英伟达据报将为中国市场推出一款基于Blackwell架构的人工智能(AI)芯片，售价将大幅低于先前的H20芯片，预计最快于6月开始量产。报道称，这款采用最新一代Blackwell架构的AI处理器，预计售价介于6500美元至8000美元之间，明显低于H20的定价。较低的售价通常意味着芯片规格相对较弱，制造工艺也更为简化。

　　本周英伟达将公布最新财报，投资者也将重点关注中国市场份额下降在财务方面产生的影响。

　　此外，本周，美联储将公布最新的会议纪要，其最亲睐的PCE通胀数据也将揭晓，将会成为投资者观察美国通胀情况，以及货币政策制定者对关税担忧的窗口。

　　周二公布的美国4月耐用品订单数据可能也会受到关注，因为其将反映关税的影响。ING经济学家詹姆斯.奈特利在一份报告中表示，波音公司4月仅录得8架飞机订单，低于3月的192架，这将大幅拉低耐用品订单数据。

　　周二至周四比特币2025大会将在拉斯维加斯举行。美国副总统万斯，以及Strategy、Robinhood的首席执行官都会发表主题演讲。

　　【美债】

　　上周五，基准的10年期美债收益率收报4.518%，全周累计升约3个基点；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.004%，全周累计升约1个基点。

　　【热门美股】

按市值排序

　　上周五热门美股中，微软跌1.03%，英伟达跌1.16%，苹果跌3.02%，亚马逊跌1.04%，谷歌C跌1.39%，谷歌A跌1.40%，Meta跌1.49%，特斯拉跌0.50%，台积电跌2.15%，超微半导体跌0.36%。

　　重要消息面上，美东时间周六，特斯拉CEO马斯克在社交平台发文表示，自己将重新回归24小时工作模式。

　　天风国际证券分析师郭明錤5月23日在社交平台上发文称，苹果公司在美国地区销售的iPhone，即便遭遇25%进口关税的“定向打压”，其财务负担也远低于转移组装生产线至美国的成本。

　　【全球指数】

　　上周五，欧洲股市方面，英国富时100指数小幅下跌0.24%，报8718点。法国CAC40指数下跌1.65%，报7734点。德国DAX指数下跌1.54%，报23630点。

　　亚洲股市方面，恒生指数小幅上涨0.24%，报23601点。国企指数小幅上涨0.31%，报8584点。日经225指数小幅上涨0.47%，报37160点。

　　【中国指数】

　　5月23日，隔夜恒生科技指数期货下跌0.44%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.05%，富时中国A50指数下跌0.84%。

　　【中概股】

　　上周五热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨0.29%，阿里巴巴跌0.62%，拼多多跌0.47%，网易涨0.61%，携程涨2.08%，理想汽车涨0.84%，百度跌0.31%，小鹏汽车跌2.44%，蔚来跌1.55%。

　　【外汇商品】

　　上周五，美国总统特朗普再次威胁升级贸易战，建议从6月1日起对欧盟加征50%的关税，美元指数日内持续下行，并一度跌至99关口附近，最终收跌0.85%，报99.112。

　　因避险需求增加，现货黄金一度涨超2%，伦敦金最终收涨1.75%，报3357.27美元/盎司。伦敦银收涨1.33%，报33.479美元/盎司。周一，黄金跳空低开，日内跌幅一度扩大至15美元。

　　或因一些投资者在美国假期前选择回补空头头寸，两油有所反弹，WTI原油收涨1.27%，报61.98美元/桶；布伦特原油收涨0.92%，报65.03美元/桶。

　　【要闻点睛】

　　美国与欧盟的关税谈判期限延长至7月9日

　　据央视新闻，当地时间25日，美国总统特朗普表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请求。特朗普称，本次与欧盟就关税问题的谈话“非常愉快”。

　　特朗普23日在社交媒体发文称，他建议从6月1日开始对来自欧盟的商品征收50%的关税。他表示，欧盟成立的主要目的就是“在贸易上占美国的便宜”，美国与欧盟的谈判“毫无进展”。因此，他建议从2025年6月1日起对来自欧盟的商品征收50%的关税。如果商品在美国制造或生产，则无需缴纳关税。

　　英伟达据报将为中国市场推出新AI芯片 售价大幅低于H20最快6月量产

　　据上海证券报，美国芯片巨头英伟达据报将为中国市场推出一款基于Blackwell架构的人工智能(AI)芯片，售价将大幅低于先前的H20芯片，预计最快于6月开始量产。报道称，这款采用最新一代Blackwell架构的AI处理器，预计售价介于6500美元至8000美元之间，明显低于H20的定价。较低的售价通常意味着芯片规格相对较弱，制造工艺也更为简化。

　　郭明錤：苹果宁愿额外承担25%关税也比在美生产好得多

　　天风国际证券分析师郭明錤5月23日发文称，苹果公司在美国地区销售的iPhone，即便遭遇25%进口关税的“定向打压”，其财务负担也远低于转移组装生产线至美国的成本。郭明錤指出，若将生产转移至美国，苹果需投入数十亿美元用于基础设施、劳动力及培训，且无法保证达到亚洲现有运营的规模、成本或速度。目前，美国iPhone组装中角色有限，尽管部分组件如Corning玻璃来自美国，但最终组装几乎全部在海外完成。

　　马斯克誓言“高度专注”：要回到每天24小时都在工作

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　　美国法官暂时叫停特朗普政府禁令 哈佛目前不必立即停止招收国际学生

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