3月25日，拼多多（PDD）发布2025年第四季度及全年财报，与财报同步公布的是开启品牌自营的重磅消息：拼多多（PDD）集团正式宣布组建“新拼姆”，专项公司已落地上海，一期现金注资150亿元，未来三年计划总计投入1000亿元。

这是继2025年12月拼多多（PDD）股东大会提出“聚焦、重投供应链升级，高质量发展”战略、力争“三年再造一个拼多多（PDD）”之后，首个落地的重大举措。

从“千亿扶持”到“新拼姆”自营，拼多多（PDD）以真金白银持续加码供应链。在电商行业竞争加剧、全球监管环境日趋复杂的背景下，公司锚定供应链升级这一核心方向，开启平台与产业的双重再造，也在“重仓中国供应链”的战略道路上，迈出了从平台赋能到亲自下场的关键一步。

拼多多（PDD）联席董事长兼联席CEO赵佳臻表示：“2026年国内供应链迎来了转型升级的关键窗口期，我们将举全集团之力，公司上下力出一孔，争取在三年内推动‘新拼姆’实现国产自营品牌的高质量转型，带动中国供应链实现转型升级和价值跃迁。”

“新拼姆”开启自营品牌新范式

“在过去的几个月里，我们在股东大会上郑重宣布的三年重大战略正在转化为具体的落地行动，业务和组织内部正在发生深刻的变革。”在3月25日的财报电话会上，赵佳臻如是说。

他口中的“重大战略”，指的是2025年12月拼多多（PDD）股东大会上宣布的“聚焦、重投供应链升级，高质量发展”整体战略。

彼时，刚获任联席董事长的赵佳臻强调了拼多多（PDD）未来“重仓中国供应链”的战略决心，“经过反复讨论，公司在下一个阶段已锚定中国供应链作为业务发展的核心。我们将继续践行高质量发展，All in中国供应链的高质量、品牌化，实现平台及产业的再造，带动生态体系实现价值跃迁。”

三个月后，这一战略的首个重大举措正式落地。3月25日，拼多多（PDD）集团宣布组建“新拼姆”，开启品牌自营。“从前期‘千亿扶持’的产业实践来看，品牌化发展已经成为中国产业发展的新引擎。未来三年，我们将通过‘新拼姆’自营模式继续重仓中国供应链，真金白银再投入1000亿元现金。中国产业带将有更多的自营品牌通过‘新拼姆’走向全球，并带动中国供应链实现整体性的转型升级。”赵佳臻表示。

据介绍，“新拼姆”将依托拼多多（PDD）国内电商与Temu跨境平台的双轮驱动，打通海内外供应链资源。过去三年，Temu已进入全球90多个国家和地区，依托中国供应链实现跨越式增长。在此基础上，“新拼姆”将进一步通过品牌自营，推动中国制造从代工生产、规模出海（885840），转向标准输出、品牌出海（885840），抢占全球产业链价值高地。

长期以来，中国制造业多处于“微笑曲线”的底端，以加工制造为主，利润微薄。拼多多（PDD）“新拼姆”的推出，则试图助力改变这一状况，中国产业带或将迎来一次系统性的品牌化机遇。商务部研究院副研究员洪勇表示，通过打造品牌优势，商品有望形成差异化和溢价能力，从价格竞争转变为价值竞争，引领产业带走出同质化竞争的局面。

具体而言，“新拼姆”将重点推出三大举措：通过专项公司与千亿投入覆盖国内产业带，全面覆盖国内产业带，推出定制化制造方案，培育一批不同定位、多种品类的自营品牌；

组建专项团队深入产业带，发挥平台的数字化优势，为商家提供产品、技术和营销的一体化方案，推动产业带提升制造标准，完成产业转型升级；

推出全方位的品牌出海（885840）解决方案，提供产品标准、仓储物流、知产服务、法律援助、监管审查等全方位服务，为产业带出海（885840）保驾护航。

财报印证拼多多供应链战略定力

“新拼姆”并非拼多多（PDD）“重仓中国供应链”的起点，而是长期投入的深化升级。2025年4月，拼多多（PDD）在电商行业首次推出“千亿级别”惠商战略，计划三年内投入资金、流量等资源超1000亿元，构建商家、用户、平台多方共赢的高质量生态。

在“千亿扶持”战略下，拼多多（PDD）过去一年持续推进“多多好特产”“新质供给”等专项行动，农产区与产业带随之发生深刻变化。

“多多好特产”专项团队深入安岳柠檬、普洱咖啡、梅州柚子、文山蓝莓等上百个农特产区，通过“一品一方案”推动标准化种植和深加工发展，有效提升农产品（850200）附加值，进一步推动农特产业实现长效发展。

在产业带，“新质供给”培育力度不断加快，平台专项团队先后走进义乌饰品（884141）、平湖羽绒、湖南辣条、安徽炒货等制造业集群，深入原材料、配件等供应链各环节，以“减免+扶持”的双重举措，助力产业带从同质化竞争迈向品牌化转型。

湖南邵东是其中的典型样本。当地生产了全国七成以上的学生书包，但长期以代工为主的模式让产业陷入困境。在拼多多（PDD）的扶持下，当地商家借助平台数据分析精准研发产品，先后涌现出多个爆款品牌，完成了从“代工腹地”向“品牌高地”的升级转变。

持续的供应链投入，也直观反映在财报数据中。2025年，拼多多（PDD）全年营收4318亿元，同比增长10%；第四季度营收1239亿元，同比增长12%，营收保持稳健增长。但受惠商、供应链建设等投入影响，全年净利润同比有所下降：第四季度净利润245.4亿元，同比下降11%；全年净利润993.6亿元，同比下降12%。

对此，赵佳臻在财报电话会上直言：“随着我们持续的战略投入，叠加当前复杂多变的宏观环境，公司未来的利润率在不同的季度之间会继续呈现起伏和波动，这将会是一个常态。”但他同时强调，“与短期的业绩相比，我们更愿意专注于反哺生态带来的长期价值。”

拼多多（PDD）联席董事长兼联席CEO陈磊同样表示：“我们将继续秉持长期主义的理念，践行‘重仓中国供应链’的战略，推动供应链体系实现整体性升级。”

财报数据印证战略定力，“新拼姆”落地开启新征程。未来三年，随着1000亿元投入逐步落地、自营品牌矩阵成型、产业带品牌化转型深化，拼多多（PDD）将完成平台生态再造，也助力中国制造完成从“产能大国”到“品牌强国”的关键跨越。

而下一个三年，拼多多（PDD）能否兑现“再造一个自己”的承诺，答案或许就藏在“新拼姆”的每一次品牌孵化、每一次产业带深耕之中。