锂电溶剂NMP与原料BDO价差扩大晶瑞股份相关业务或受益

2021-08-03 12:05:46 来源：中证网

利好

　　中证网讯（王珞）8月3日消息，作为锂电池粘结剂必不可少的溶剂材料NMP（N-甲基吡咯烷酮）价格飞速上涨，7月出厂价格普遍上涨超10000元/吨至40000元/吨，与原料BDO（1,4-丁二醇）价差一度超过12000元/吨。据生意社数据，进入8月，NMP报价已达45000元/吨，与BDO价差扩大至18000元/吨。

　　据悉，NMP具有毒性低、沸点高、极性强、粘度低、溶解能力强、化学稳定性、热稳定性优良等特点，是一种被广泛应用于锂电池、芯片、平板显示等行业的有机溶剂产品。在锂电池的生产材料中，NMP一是作为正极涂布溶剂，二是作为锂电池导电剂浆料溶剂，为一项不可或缺的溶剂材料。

　　业内人士表示，随着NMP的销售在锂电行业中占比与日俱增，一些头部企业已经实行回收提纯液中必须掺入20%以上合成新液的政策，这将增加对NMP合成液的需求，且耗量较大。

　　NMP价格在一季度受原料端支撑涨幅巨大，二季度收到下游新能源领域需求拉动价差不断提高。中信建投（601066）分析师在8月最新的研报中指出，近年来，NMP与BDO价差稳定在6000-7000元左右波动。2021年以来，BDO价格波动较大，NMP价格变化趋势与BDO大体一致。二季度以来，NMP随BDO价格回落而有所下降，但价差仍处在8000-9000元的高位。6月份以来，受新能源领域需求拉动，NMP与BDO价差突破10000元/吨，7月下旬突破了12000元/吨，并还有继续升高的趋势。目前，NMP市场均价为3.65万元/吨，近一月增幅超30%，近一年涨幅高达170%，整体涨幅超过了原料BDO。

　　分析师还认为，未来随着新能源汽车保持高速增长，对PVDF粘结剂及配套溶剂NMP的的需求也随之增加，预计未来每年带来20万吨左右的NMP需求增长。而国内现有产能65万吨/年，规划及在建产能约17万吨，短期内无法填补较大的需求增量，供需缺口或将持续扩大。

　　上市公司中，晶瑞股份（300655）（300655）锂电池材料主要产品包括CMC等锂电池粘结剂以及NMP、电解液等。公司子公司晶瑞新能源（原载元派尔森）也是目前三星环新在中国唯一指定的NMP供应商。其主营产品NMP(2.5万吨/年)销售旺盛，扩展了公司锂电池行业布局。主要终端客户包括锂电行业知名企业如三星环新（西安）动力电池有限公司、宁德时代（300750）、江苏天奈科技股份有限公司等。

　　另据公司表示，晶瑞新能源通过与三星SDI多年以来就高品质NMP产品的长期稳定合作，在合作过程中不断探索和研究产品工艺的改进技术，目前在该领域已有所突破，结合西安工业大学的科研团队，理论和实践结合，在高端电子级NMP的生产过程中实现一次合成精馏，大幅降低成本的同时提升产品质量。

　　锂电池粘结剂方面，据新材料在线预计，晶瑞股份的锂电池粘结剂国内市场占有率高达40%以上。新时代证券分析师称，2020年公司研发的CMCLi粘结剂生产线顺利落成，并实现量产，规模达千吨级。CMCLi粘结剂较传统CMCNa粘结剂来讲，首效性能更高，有着更好的低温性能及循环寿命，实现了我国在该领域零的突破，打破了高端市场被国外企业垄断的格局。

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